На Западе дорожающий доллар бьет золото

Цены на драгоценные металлы снижаются 19 декабря на фоне укрепления доллара. Ралли золота приостановилось после шагов ЕЦБ.

Конец успешной недели для драгоценных металлов оказался смазанным. Американский доллар остановил свое ослабление и предпринял попытки отыграть свои потери, в чем ему поспособствовали решения Европейского Центрального Банка. Впрочем, перспективы дальнейшего роста сохраняются из-за опасений снижения доверия к доллару.

По итогам торгов на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи 18 декабря, февральский контракт на поставку золота подешевел на $7,90 до $860,60 за тройскую унцию. Впрочем, в течение дня цена поднималась до $879,60 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра упал в цене на $0,3 до $11,12 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подешевел на $1,30 до $863,90 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия подорожал на $0,90 до $178,50 за тройскую унцию.

Торги 18 декабря проходили на фоне резких колебаний в паре доллар/евро на FOREX. Если в утренние часы евро теснил американскую валюту, то к вечеру ситуация сменилась на диаметрально противоположную. Особых оснований для укрепления доллара не было, поскольку макроэкономические данные свидетельствовали о дальнейшем ухудшении ситуации в экономике. Согласно статистики министерства труда, на неделе, завершившейся 13 декабря, число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось на 21 тыс. до 554 тыс. по сравнению с 575 тыс. неделей ранее. Однако четырехнедельный показатель продолжил расти, поднявшись на 2750 до 543750 заявлений. Кроме того, индекс опережающих индикаторов Conference Board упал на 0,4% в ноябре, указывая на экономический спад в ближайшие 3-6 месяцев.

Однако недельное ралли евро и с ним золота было приостановлено функционерами ЕЦБ, которые 18 декабря решили внести коррективы в свою денежно-кредитную политику. "В четверг ЕЦБ принял решение о понижении ставки привлечения однодневных депозитов и повысил ставку по экстренным займам, предоставляемым коммерческим банкам, — пишет аналитик ИА "РосФинКом" Елена Бабанина. — Предполагается, что изменения, которые вступят в силу 21 января, заставят банки активнее кредитовать друг друга и меньше обращаться за поддержкой ЦБ". К вечеру евро успел потерять уже более 5 центов, опустившись с максимального внутридневного значения на уровне $1,4719. Таким образом, валютный рынок резко снизил актуальность золота в качестве инструмента защиты от обесценивания расчетной валюты.

Другим фактором давления на золото вновь выступил рынок казначейских обязательств, где были зафиксированы новые рекордные минимумы доходности. На торгах 18 декабря доходность по 30-летним обязательствам падала до рекордного значения на уровне 2,509%, по 10-летним снижалась до 2,0352%. При чем рост на рынке государственных долгов США продолжается уже седьмую неделю подряд, что начинает вызывать некоторое беспокойство у инвесторов.

Отдельные аналитики все еще говорят о возможности падения доходности по 10-летним долгам до 1,5%, а по 30-летним долгам до 2%. Однако многие инвестиционные фонды уже готовятся уходить с рынка из-за слишком большого предложения и опасений, что тенденция может скоро развернуться. Минфин США намерен разместить $38 млрд. 2-летних обязательств 22 декабря, а 23 декабря продать еще $28 млрд. 5-летних долгов. Если предложение на рынке облигаций будет оставаться столь же масштабным, то это может лишить рынок ликвидности и послужить толчком к распродаже долгов, которая имеет все шансы стать столь же панической, как и их скупка. В этом случае в инструментарии властей США останется лишь единственный инфляционный сценарий дальнейших действий, который обесценит американский доллар и, тем самым, позволит снизить долговую нагрузку с бюджета страны. Частично этот процесс уже начался, так как Федеральная Резервная Система уже заявила о готовности использовать количественные методы накачки ликвидности, что в более понятных терминах является сообщением о включении печатного станка по производству долларов. В подобных условиях золото вновь может оказаться единственным инструментом защиты от паники на рынке и инфляции.

По состоянию на 15:52 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $16,3, унция серебра снизилась в цене на $0,32, унция платины подешевела на $12, а палладия выросла в цене на $1. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $839 за унцию золота, $10,61 за унцию серебра, $854 за унцию платины и $177 за унцию палладия.

Ослабление позиций золота в конце недели напрямую связано с ситуацией на FOREX, где доллар смог переломить тенденцию к обвальному падению относительно евро. Впрочем, вряд ли стоит ожидать, что американская валюта сможет вернуться к недавним максимумам, поскольку экономическая ситуация в США пока говорит в пользу ухудшения, что будет оказывать негативное давление на валюту и поддерживать иные инструменты, тем более, что на смену дефляционным ожиданиям начинают приходить ожидания инфляции, или даже гиперинфляции в сочетании с застоем в экономике.

Андрей Кочетков

Классическое, "Эх, сейчас бы супчику куриного, да с потрошками!!!" (Жеглов) Создание сайтов краснодар — добрые мои приятели кинули мне ссылку!

Другими словами: "И пожалуйста, Семен Семенович… Никакой самодеятельности!" Хромирование деталей: интересно, что вы запоете, когда этого не будет!

Информация для ценителей! Модная одежда, как я без этого раньше жил...